資產配置能提高中長期投資的投資報酬率、穩定性與可預測性
當前的投資環境
票或是股票型基金，那麼，不管我們是否有做到投資區域分散、產業類別分散，我們仍然避免不了幾 年
一次的景氣循環 。
如果我們是專家中的專家或是運氣特別好的散戶投資人，我們或許有機會可以在幾個月內便將資金翻上
數倍；若我們僅僅是一般忙於本業的業餘投資人，想於股票類別資產上提高獲利的機會，我 們必須以十
年以上的時間來規避掉進出場風險，唯有在時間的幫助下，可以讓業餘投資人有效的避開景氣低點 ，選
擇在高點獲利了結。
投資人需要思考的問題是：萬一我需要動用資金時，投資組合是獲利？是虧損？獲利是 我預期的
嗎？虧損是我能夠承擔的嗎？
多元資產配置？
完整的多元化資產配置是解決上述問題的策略，前提是我們必須分散在數種獨立或 是負相關的資產，且
這些資產都呈現中長期上升趨勢。
當前的問題是一般投資人可以分散投資的資產類別通常只有股票類資產、債券類資產以及現金類資產 ，
且使用的策略通常只有：看好後買進，持有，看準後賣出。這幾類資產在短中期內 彼此之間未必會有獨
立且呈上升趨勢的關係，卻有相當程度的波動風險、進出場點風險。
若我們打開幾檔最好的股、債、貨幣均衡配置基金的中長期淨值曲線圖來觀察，可以發現它們僅僅只是
在股票市場空頭時保持空轉、維持不虧損的局面。雖已經符合部分投資人的需求，但仍然未充分做到多
元資產配置的要求及體現優勢。
我們真正需要的是一個可預測性很高的投資組合，我們需要的是能夠提高投資報酬率與績效穩定
性的資產配置。
資產分類
為了更進一步降低信用風險，我們偏好以基金形式存在的資產。基金的分類非常多樣，但我們依基金投
資策略及其實際表現將所有基金區分為下列三種：
正報酬類型基金：也被稱為絕對報酬類基金 。只要該檔基金實際操作兩年以上，且在過往績效表上任
一時間點所得到的一年返回績效皆為正值，即被歸類於正報酬類基金。此類別基金依投資策略不同會有
潛在風險高與相對低的差別，認真尋找每年獲利 10%~20% 的低風險類基金不難，但礙於法令限制，在
台灣幾乎是看不到此類基金。
未來趨勢型基金：在未來一年至幾十年間，大家預期會有大幅上升空間的區域或產業基金。投資此類
基金最大的問題是很難預期何時會開始大幅上升，但每年都有不少此類基金獲利超過100%，儘管是在
台灣，每年也都可以挑到獲利在 50%~70%的基金。
景氣循環型基金：大多數資產類別與產業類別都逃脫不了與景氣相關聯，此類基金占現有基金的大宗
。總的來說，若可以長期不間斷的投資二十年，要達到年回報 6%~8% 並不難，若是經由專家建議慎選
進出場點靈活操作，可預期更高獲利。若業餘投資人進行短期投資，則是虧損或是獲利最大的關鍵還是
取決於運氣。
完整的多元資產配置
如果我們可以抱持著一個比較理性的投資年期及配置：五年以上投資期，三至八檔分散於上述三類基金
，就是一個比較完整的多元化資產配置投資，一個可預測性很高，一個能夠提高投資報酬率與績效穩定
性的投資組合。
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