AWAY'S Ampleness SPACE

經濟日報╱記者 謝偉姝】

基金規模縮水、瀕臨清算邊緣，到底該清算還是勉力維持好？站在投資人角度，清算是可能影響到投資布局，但如果投信勉力維持一檔基金，不論從管理、績效與投資人服務的角度來看，都不見得對投資人有利。

該下架清算，或合併到其他基金，投信在面對基金規模日益縮減已不敷成本時，應該採取斷然措施，釐清與整合產品線。

一位投信副總分析，平衡型基金的管理費率約為百分之1.2 ，如果基金規模為2億元，投信可收的管理費約200多萬元，這些錢要養一個基金經理人、會計與後台人員一年。

「這樣當然無法提供給投資人好的服務，」該副總說，人事成本問題在投信內相當常見，因此，常見一位基金經理人同時操兩檔以上的基金。

從平衡型基金的「基本面」來看，這些基金也非賣相這麼差。除少數幾檔績效真的很差、無法獲投資人認同外，股債配置兼具下，平衡型基金績效也相對股票型基金穩當。

投信的基金數目太多，缺乏明確產品分隔，也是讓投資人混淆的原因。由於平衡型基金賣相不好，最近台股震盪大，投信推出的新台股基金，雖然訴求波動度低，但也都避開平衡字眼，有強調模組操作的計量基金、靈活配置基金等。

基金既已規模縮減至不敷成本，基於提供投資人服務不打折，投信應該進行整併，在整合後全力衝刺績效，「給投資人一個交代」；如果基金未來發展真的無望，決定清算，也必須給予投資人更為優惠的轉換選擇。

【2007/12/13 經濟日報】