AWAY'S Ampleness SPACE

全球股市以及基金慘兮兮的跌了10-20%~
只有對沖基金~逆勢上漲16趴
真可怕
對沖基金~就是Hedge Fund
http://hk.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F0000000QA&Section=TOTALRETURN

還好我有買到 ^Q^~
Hedge Funds
避險基金

瞭解如何挑選避險基金之重要性

最近全球投資人已聽到有關避險基金的厄耗, 包括績效不佳,有些基金暫停贖回及倒閉等. 我們相信知道如何區分市場上銷售的避險基金是很重要的, 這樣才能做出正確的決擇及規避不必要的風險曝露。

厄運的開始

避險基金之厄運始自2006年當Amaranth的避險基金倒閉. Amaranth顧問公司掌控半數以上的美國天然氣市場, 並下很大部位賭2006年夏季及秋季交割的天然氣期貨價格會跌及2007年1月期貨會漲. 此價差交易之部位很大, 在2006年2月至7月間大部份的時間內, Amaranth的交易員掌控紐約能源交易所2006年11月及2007年1月交割之期貨合約的未平倉合約口數一半以上, 當基金在去年倒閉的時後, Amaranth的投資人損失了66億美元。

接著, 在幾星期以前, 兩檔由貝爾史登所管理的避險基金因次房貸債券下跌而倒閉. 貝爾史登後來同意用16億美元來解救其中一檔賠錢的避險基金, 並將第二檔投資於包括擔保債券憑證產生壞帳之基金清算, 其中有許多係由次房貸債券所背書. 受到貝爾史登的基金影響, 在擔心債券會在市場以低價大力拋售下證券價格下跌, 並引發投資於此類型的其他四檔避險基金的中止贖回。

創造區隔性

避險基金最初是針對高淨資產投資個人, 又稱符合資格投資人所設計之非受法令限制及尋求另類投資之集合基金. 在過去30年來, 避險基金產業蓬勃發展, 且其成功策略吸引了追求出色的風險調整後報酬的機構投資人及個人投資人. 不過大部份的避險基金是在真正的多頭市場時成立, 其並未有長期績效或碰過市場崩盤. 再者大部份的避險基金係針對如上述的特定市場, 其資產分散功能相當低。

其部份產品之績效請參考下列所示表格。

這些產品自成立日以來已投資於不同市場, 且已在一定期間內創造出持續的風險調整後報酬率. 這些數據特別強調, 投資人應知道自己所選擇產品之類型及其涉及風險之重要性。

結論

假如您下次聽到避險基金出問題時, 先花點時間找出基金所投資之市場, 其成立日及經理公司過去績效. 依這些步驟即可找出好壞之差別。

Sources: Bloomberg, Man Investment

研究了很久 簡單的來說...

何謂避險基金？避險基金叫HEDGE FUND，何謂HEDGE FUND？HEDGE就是籬笆、圍欄，把危險隔在外面。它的別名又叫作對沖基金，也叫作套利基金，因為它的策略當中，套利是基本的行銷策略，所以叫作套利基金。

  那HEDGE FUND和MUTUAL FUND共同基金，有什麼差別呢?簡單講，避險基金的操作策略還有投資區域以及投資標的，都是不設限很彈性的和一般共同基金最大的差別。
舉例來講好了，一般的共同基金是只能作多不能放空，只能眼睜睜的看著股票往下跌，如果有人說：那就賣掉就好啦!不行，因為在台灣共同基金有一條法律規定，在市場空頭的時候有七成不能變現，否則會造成市場震盪。

  但是HEDGE FUND並沒有這個問題，它可以做多也可以放空，而且HEDGE FUND的策略很多種，套利策略買美元再買澳幣。或者利率套利。

禿鷹式操作法，貝爾斯登買一股30塊美金後來被摩根大通買下來，那很慘ㄝ，他們員工本來退休金三千萬後來變三十萬塊，他們六七百萬變成六七萬塊而已，全部都ㄧ樣，30塊便兩塊，這就是典型的禿鷹式策略。簡單來說，就是你公司快不行了，我去把你公司搞倒，搞倒之後再把你買進來，這叫禿鷹式操作。

還有一個重點，
投資區域的部份，MAN這一檔它全球五大洲超過三十個交易所，100多個國家都有營業員在看盤尋找賺錢的標的物。那一般來講，比如說買股票基金、金磚四國的話就只能投資四個區域，沒有第五個區域。但MAN這檔在全球五大洲超過三十個交易所100多個國家尋找它的投資獲利機會，投資區域不設限、

投資標的有─比例最高貨幣、股票、債券，能源、套利，貴金屬，農產品，投資標的非常多種，而一般的共同基金投資標的都很明確，就只有一種，但MAN這檔是什麼標的物都可以投資。

  MAN是全球最大的期貨交易商，它做期貨已經超過一百年歷史了，公司成立225年，而避險基金有一個最大目標就是追求絕對報酬，不是一般追求相對報酬。

  這個商品又叫貴族基金，因為它的前身門檻都很高，在台灣元大京華以前賣過這檔要三百多萬。那如果問說:假設那麼高了，那買的話可不可以做在高點?別傻了AHL是由三個博士研究出來的套利交易程式，它是克服人性弱點而用電腦幫我們做交易，不管買跟賣都是由電腦幫我們作操作，不是人為操作，這樣可以避掉人性的弱點，所以如果這個交易在全球空頭的情況下還可以賺這麼多錢，那可見這個程式適合現在的市場跟環境，所以這就是MAN的威力。

  避險基金也有分模範班跟放牛班，但這一檔是模範班的榜首，也就是模範中的模範。